Mercados financeiros : análise de integração entre índices de ações e metais preciosos

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dc.contributor.authorManuel, Aureo da Conceição Miza
dc.contributor.institutionEscola de Ciências Económicas e das Organizações
dc.contributor.supervisorDias, Rui Manuel Teixeira Santos
dc.date.accessioned2025-03-11T15:50:01Z
dc.date.available2025-03-11T15:50:01Z
dc.date.issued2024
dc.description.abstractNo contexto da pandemia global de 2020, e da invasão russa à Ucrânia em 2022, analisou-se a integração e a eficiência entre os índices de ações Dow Jones (EUA), Amman SE General (Jordânia), BLSI (Líbano), EGX 30 (Egito), ISRAEL TA 125 (Israel), MASI (Marrocos), MOEX (Rússia) e metais preciosos Gold Bullion LBM; Silver, Handy & Harman; London Platinum, no período de 1 de janeiro de 2018 a 23 de novembro de 2023. Duas questões centrais foram exploradas: 1. Os eventos de 2020 e 2022 influenciaram a integração entre os mercados MENA e os metais preciosos? 2. Um aumento na integração implica eficiência ou ineficiência nos mercados? Os resultados dos testes de cointegração revelaram aumentos durante os subperíodos "Tranquilo" e "Stress"; a platina subiu de zero para 4 integrações, MOEX de 3 para 6, Dow Jones de 1 para 3, Amman SE General de 1 para 2. Por outro lado, ISRAEL TA 125 desceu de 5 para 1, EGX de 2 para 1, MASI de 3 para zero, ouro de 1 para zero. Os índices BLSI e prata, mantiveram o nível de integração com 1-1 e 2-2 respetivamente. Estes resultados não confirmam a primeira questão de investigação, pois houve aumentos e diminuições de integrações durante os anos de 2020 e 2022. Para responder à segunda questão de investigação estimamos os slopes do Detrended Fluctuation Analysis (DFA) para perceber se o eventual aumento da integração financeira tinha uma relação causal com ineficiência nos mercados, visto que a maioria dos mercados registou persistência significativa. A análise indicou persistência, mas não coincidiu com aumento e diminuição dos níveis de integração nos mercados, não confirmando assim, a segunda questão de investigação. Em conclusão, o estudo tem implicações importantes para investidores internacionais nos mercados financeiros MENA, tendo em destaque a necessidade de compreender a relação entre índices de ações e metais preciosos bem como analisar a eficiência desses mercados em períodos de incerteza global para uma tomada de decisão informada. Palavras-chave: Eventos de 2020 e 2022; mercados MENA; metais preciosos; integração financeira; reequilíbrio de carteiraspt
dc.description.abstractIn the context of the 2020 global pandemic and the 2022 Russian invasion of Ukraine, we analyzed the integration and the efficiency between the equity indices, Dow Jones (USA), Amman SE General (Jordan), BLSI (Lebanon), EGX 30 (Egypt), ISRAEL TA 125 (Israel), MASI (Morocco), MOEX (Russia), and the precious metals Gold Bullion LBM; Silver Handy & Harman; London Platinum, in the period of 1st January 2018 to 23rd November 2023. Two central questions were explored: 1. The events of 2020 and 2022 influenced the integration between the capital markets in the MENA region and the precious metals? 2. An increase in the integration implied efficiency or inefficiency in the markets? The results of the tests for cointegration revealed an increase of integrations during the “Quiet” and “Stress” subperiods; Platinum increased from 0 integrations to 4 integrations, MOEX increased from 3 to 6, Dow Jones from 1 to 3, Amman SE General from 1 to 2. On the other hand, ISRAEL TA 125 decreased from 5 integrations to 1, EGX from 2 to 1, MASI from 3 to 0, Gold from 1 to 0. The indices BLSI and Platinum kept their level of integration, with 1-1 and 2-2 respectively. These results did not confirm the first research question since there were increases and decreases in integrations during 2020 and 2022. To answer the second research question, we estimated the slopes of the Detrended Fluctuation Analysis (DFA) to understand if the eventual increase of financial integration had a causal relationship with inefficiency in the markets, since most of the markets registered significant persistency. The analyze indicated persistency but did not match with the increase and decrease in the level of integration. As such, not confirming the second research question. In conclusion, this study has significant implications for international investors in the financial markets of MENA, with an emphasis in understanding the relationship between the equity indices and precious metals as well as analyzing the efficiency of those markets during periods of global uncertainty, for informed decision-making. Keywords: Events of 2020 and 2022; MENA markets; precious metals; financial integration; portfolio rebalancing. JEL Classification: C01, C32, C38, G10, G11, G14, Q42en
dc.formatapplication/pdf
dc.identifier.tid203704215
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10437/15111
dc.language.isopor
dc.rightsopenAccess
dc.subjectACCOUNTING
dc.subjectPRECIOUS METALS
dc.subjectFINANCIAL MARKETS
dc.subjectMESTRADO EM CONTABILIDADE, FISCALIDADE E FINANÇAS
dc.subjectCONTABILIDADE
dc.subjectMETAIS PRECIOSOS
dc.subjectMERCADOS FINANCEIROS
dc.subjectMestrado em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças
dc.titleMercados financeiros : análise de integração entre índices de ações e metais preciosospt
dc.typemasterThesis

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