Cash holding e o Conselho de Administração : análise das empresas de capital aberto não financeiras portuguesas
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2024
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Resumo
O presente trabalho tem por objetivo analisar a associação entre o cash holding e o conselho de administração das sociedades anónimas não financeiras. Foram analisadas as características do conselho de administração concretamente fração de administradores não executivos; tamanho do conselho; a dualidade PCA/PCE (presidente do conselho de administração/ presidente da comissão executiva). Com este propósito, recolheram-se dados de 75 das sociedades anónimas portuguesas não financeiras, relativo a um período de 7 anos, de 2014 a 2020. Estes dados foram analisados através da regressão linear múltipla com dados em painel pelo modelo de efeitos fixos. Os resultados obtidos sugerem que as variáveis, fração de administradores não executivos" e "tamanho do conselho" estão inversamente associadas ao nível de cash holding. No caso da variável "dualidade PCA/PCE", os resultados não são significativos. Palavras chave: cash holding, conselho de administração, dualidade pca/pce, fração de administrador não executivo, tamanho do conselho, sociedades anónimas portuguesas não financeiras
This paper aims to analyse the association between cash holding and the board of directors of non-financial corporations. Specifically written by non-executive directors were observed as characteristics of the board of directors; board size; the PCA/PCE duality (chairman of the board of directors/chief executive officer). For this purpose, data were collected from 75 publicly traded non-financial Portuguese companies, covering a period of 7 years, from 2014 to 2020. These data were analyzed using multiple linear regression with panel data using the fixed effects model. The results obtained indicated that the variables “fraction of non-executive directors” and “board size” are negatively associated with the level of cash holding. In the case of the variable “PCA/PCE duality”, the results are not significant. Keywords: cash holding, board of directors, chairman/ceo duality, non-executive director, size of the board, non-financial publicly traded portuguese companies.
This paper aims to analyse the association between cash holding and the board of directors of non-financial corporations. Specifically written by non-executive directors were observed as characteristics of the board of directors; board size; the PCA/PCE duality (chairman of the board of directors/chief executive officer). For this purpose, data were collected from 75 publicly traded non-financial Portuguese companies, covering a period of 7 years, from 2014 to 2020. These data were analyzed using multiple linear regression with panel data using the fixed effects model. The results obtained indicated that the variables “fraction of non-executive directors” and “board size” are negatively associated with the level of cash holding. In the case of the variable “PCA/PCE duality”, the results are not significant. Keywords: cash holding, board of directors, chairman/ceo duality, non-executive director, size of the board, non-financial publicly traded portuguese companies.
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Palavras-chave
ACCOUNTING, TAX SYSTEM, PUBLIC LIMITED COMPANIES, LINEAR REGRESSIONS, BOARD OF DIRECTORS, FINANCIAL ANALYSIS, MESTRADO EM CONTABILIDADE E FISCALIDADE, CONTABILIDADE, FISCALIDADE, SOCIEDADES ANÓNIMAS, REGRESSÕES LINEARES, CONSELHOS DE ADMINISTRAÇÃO, ANÁLISE FINANCEIRA, Mestrado em Contabilidade e Fiscalidade